C’est quoi un warrant en bourse ?

En finance, un warrant est un produit dérivé permettant de parier sur la hausse ou la baisse d’un titre financier. C’est généralement une action ou un indice boursier. À l’expiration du bon de souscription, si le prix de l’action est supérieur à un montant prédéterminé, l’on perçoit la différence. Consultez cet article pour avoir plus de détails.

Comment fonctionnent les warrants ?

Les warrants sont des investissements boursiers négociés par les banques d’investissement. Ils fonctionnent sur la base de plusieurs paramètres.

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Le sous-jacent : C’est l’actif dont le prix de marché va dicter la performance du warrant. Il s’agit généralement d’une action ou d’un indice boursier.  Elle n’est pas si nécessaire.

Prix d’exercice (ou strike) : Il s’agit du prix que l’instrument sous-jacent doit dépasser pour être rentable.

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La date d’exercice : C’est la date à laquelle le cours de l’actif sous-jacent est suspendu pour déterminer si le warrant est rentable ou non. Le mandat est ensuite réglé et, le cas échéant, la banque vous verse votre plus-value.

Le type : Call ou Put selon qu’on veuille parier sur une hausse ou une baisse du sous-jacent.

La prime : Elle est le prix auquel il est possible d’acheter le warrant.

Les warrants ont également un paramètre appelé ratio. Ce ratio est généralement inférieur à 1. Ainsi, le warrant ne se réfère pas à une unité de l’instrument sous-jacent, mais plutôt à une fraction. Il est plus pratique pour parier sur de petits montants tels que les bons d’achat sur une action.

Pour calculer son bénéfice à l’échéance, il faut distinguer deux scénarios que sont le profit et la perte.

Le scénario de profit : à la date d’exercice, le prix de marché P de l’action est supérieur au strike S. Alors la banque paie (P-S) x ratio.

Le scénario perdant : à la date d’exercice, le cours de l’action est inférieur au prix d’exercice. Dans ce cas la banque ne verse rien.

Comment investir avec des warrants ?

En pratique, il est possible d’acheter et de vendre un warrant comme une action. Il est donc possible de passer des ordres à partir d’un compte pendant les heures d’ouverture de la bourse.

Cependant, tous les courtiers en bourse ne proposent pas de warrants. Du fait, les coûts de transaction peuvent varier considérablement. Il est possible de trouver les moins chers en comparant les meilleurs courtiers. Il ne faut pas retenir les volumes comme critère de choix. La liquidité de chaque produit est assurée par l’émetteur. Ainsi, un produit peut être intéressant même sans aucun volume. Il peut arriver que l’on soit le seul à faire le bon choix.

Notez que les warrants ne sont pas éligibles au CSI. Ils sont exclus, comme tous les produits dérivés. Cela vaut également pour l’assurance-vie.